A etapa atinge nesta portela a sua cota mais elevada, aproximando-se dos 1000 metros de altitude.

O nome da Portela do Lagarto está associado a uma lenda, segundo a qual consta que aqui existiu, em tempos, um grande lagarto que se alimentava de tudo o que aqui passava, homens e animais. Era o terror para os peregrinos que aqui passavam para se dirigirem ao local de devoção da Sr.ª da Peneda. Um dia, na sua procura de alimento, o lagarto deparou-se com uma mulher que passava no caminho. Era uma fiadeira que vivia na área da Meadinha, conhecida por se sentar ao sol, fiando entre rocas e meadas. O monstro lançou-se sobre a mulher. Esta, aterrada e encurralada, pegou no que tinha para se defender. Agarrou na roca que levava à cinta e golpeou desesperada e vigorosamente o réptil que, instantaneamente, ali se transformou em pedra. E logo o povo declarou ser Nossa Senhora a autora da proeza.

No cimo do afloramento granítico (à esquerda da estrada, no sentido Lamas de Mouro – Peneda) lá está a forma granítica (forma zoomórfica) que faz lembrar um lagarto. Esta figura é considerada um ex-libris da Serra da Peneda e, à semelhança de outras que se encontram muito próximas deste local (tartaruga), resulta da alteração e erosão da rocha granítica.